快訊 來源:北京市地方金融監(jiān)督管理局 2023-07-05 09:53:52
進(jìn)入今年6月以來,六家國有大行率先完成了新一輪存款利率調(diào)降,此后,各家股份制銀行以及中小銀行跟進(jìn),陸續(xù)下調(diào)存款掛牌利率。
【資料圖】
在銀行存款利率持續(xù)下行的背景下,近期,銀行理財(cái)市場(chǎng)再度走俏,不少理財(cái)公司為了招攬客戶,紛紛打響產(chǎn)品費(fèi)率“價(jià)格戰(zhàn)”。
6月29日,招銀理財(cái)發(fā)布的公告顯示,將于7月4日至10月3日期間,對(duì)招銀理財(cái)招睿卓遠(yuǎn)系列一年定開9號(hào)增強(qiáng)型固定收益類理財(cái)計(jì)劃給予階段性費(fèi)率優(yōu)惠,產(chǎn)品固定投資管理費(fèi)將由0.2%降至零。
針對(duì)降費(fèi)攬客行為,受訪的業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為,在中短期內(nèi),降低管理費(fèi)等產(chǎn)品費(fèi)率可以讓利投資者,有利于市場(chǎng)波動(dòng)后重塑投資者的信任;但從長期來看,其可持續(xù)性較低。
走出“破凈”陰霾 銀行理財(cái)市場(chǎng)持續(xù)回暖
今年以來,隨著存款利率下調(diào),銀行理財(cái)產(chǎn)品重新獲得投資者青睞。
“在銀行下調(diào)存款利率的大背景下,去年因‘破凈’遭遇‘贖回潮’的理財(cái)產(chǎn)品熱度有所回升。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員周彥希告訴《金融時(shí)報(bào)》記者,“一方面受存款利率下行影響,理財(cái)產(chǎn)品吸引力增加;另一方面,近期理財(cái)產(chǎn)品凈值有所回升,產(chǎn)品收益回暖?!?
普益標(biāo)準(zhǔn)提供的數(shù)據(jù)顯示,截至6月27日,今年6月共有1660款產(chǎn)品單位凈值“破凈”,有1358款產(chǎn)品累計(jì)凈值“破凈”。相較于去年11月出現(xiàn)的“破凈潮”,目前出現(xiàn)凈值回撤的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量大幅減少。
再從近期理財(cái)產(chǎn)品的收益來看,根據(jù)招商證券廖志明團(tuán)隊(duì)分析,今年前5個(gè)月,固收類理財(cái)平均年化收益率達(dá)4.4%,固收類理財(cái)凈值顯著上升;5月下半月,定開純固收、定開固收+、最短持有期固收類理財(cái)平均半月年化收益率分別為3.9%、3.2%和2.1%,維持較高水平。
隨著存款利率的持續(xù)調(diào)降,疊加部分理財(cái)產(chǎn)品收益率的回暖,資金回流理財(cái)市場(chǎng)。自今年二季度以來,銀行理財(cái)產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模也在持續(xù)擴(kuò)大。
根據(jù)廣發(fā)證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)測(cè)算數(shù)據(jù),截至5月31日,銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模較4月增長3406億元至26.5萬億元,其中,理財(cái)子公司存續(xù)規(guī)模較4月增長3505億元至22.3萬億元,基本恢復(fù)至1月末水平。
“預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月,銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模仍將明顯增長。”廖志明團(tuán)隊(duì)分析稱,“主要原因有三個(gè)方面:一是近3個(gè)月固收類銀行理財(cái)收益亮眼;二是第二、三季度銀行理財(cái)資金流向存款的力度較弱;三是存款利率下調(diào)提升了銀行理財(cái)?shù)奈??!?
客源爭奪激烈 理財(cái)公司紛紛打出“降費(fèi)牌”
隨著理財(cái)市場(chǎng)的逐步回暖,各家理財(cái)子公司之間的“客戶爭奪戰(zhàn)”也愈發(fā)激烈。為了維系和開拓客戶,近日,多家銀行打出了理財(cái)產(chǎn)品“降費(fèi)牌”,對(duì)部分產(chǎn)品的銷售服務(wù)費(fèi)、固定管理費(fèi)、產(chǎn)品贖回費(fèi)等進(jìn)行了下調(diào)。
“盡管今年以來理財(cái)規(guī)模有所回升,但理財(cái)公司仍然面臨較大的壓力?!敝軓┫?duì)《金融時(shí)報(bào)》記者表示,“降低產(chǎn)品費(fèi)率在中短期有利于降低投資者的投資成本,重塑投資者的信任。”
日前,招銀理財(cái)推出了一款“不賺錢不收管理費(fèi)”的銀行理財(cái)權(quán)益類公募產(chǎn)品。這一創(chuàng)新舉措不僅打破了傳統(tǒng)公募資管產(chǎn)品“旱澇保收”的固定管理費(fèi)模式,還引發(fā)了多家理財(cái)公司的跟風(fēng)效仿。
據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì),自今年6月份以來,已有中銀理財(cái)、華夏理財(cái)、光大理財(cái)、興業(yè)理財(cái)?shù)葦?shù)十家理財(cái)公司發(fā)布了費(fèi)率調(diào)整公告,對(duì)多只理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率進(jìn)行了下調(diào),還有部分理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)率降至零。
6月19日,中銀理財(cái)發(fā)布公告稱,將于6月21日至2023年7月5日期間對(duì)“中銀理財(cái)—尊享天天”產(chǎn)品費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠,產(chǎn)品固定管理費(fèi)由0.15%(年化)下調(diào)至零(年化)。
華夏理財(cái)則對(duì)產(chǎn)品的銷售手續(xù)費(fèi)率進(jìn)行了下調(diào)。6月16日,華夏理財(cái)公告顯示,自6月21日起,對(duì)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品4號(hào)C份額開展銷售手續(xù)費(fèi)率優(yōu)惠,優(yōu)惠后費(fèi)率為0.15%(年化)。
在理財(cái)子公司中,興銀理財(cái)發(fā)布的降費(fèi)公告最為密集。近日,興銀理財(cái)對(duì)旗下的一款“添利天天利1號(hào)凈值型理財(cái)產(chǎn)品”的投資管理費(fèi)、托管費(fèi)以及銷售服務(wù)費(fèi)率均進(jìn)行了較大幅度的調(diào)降。
針對(duì)這一降費(fèi)攬客行為,中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示,“破凈”贖回潮漸退后,投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的安全性和收益性出現(xiàn)了一定顧慮,而銀行理財(cái)下調(diào)費(fèi)率一定程度可以讓利投資者,有利于市場(chǎng)波動(dòng)后重塑投資者的信任。
減費(fèi)讓利背后投研能力提升是關(guān)鍵
“費(fèi)率優(yōu)惠相當(dāng)于是變相增加了產(chǎn)品收益,對(duì)我來說肯定是一件好事。”家住北京市的吳女士告訴《金融時(shí)報(bào)》記者,她有兩年的理財(cái)投資經(jīng)歷,但主要還是以購買低風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)為主。
然而也有不少客戶表示,費(fèi)率優(yōu)惠給理財(cái)產(chǎn)品帶來的吸引力十分有限?!拔以谶x擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí),還是會(huì)優(yōu)先比較各個(gè)產(chǎn)品的過往業(yè)績表現(xiàn),選擇收益高且波動(dòng)比較小的?!?
多位業(yè)內(nèi)專家也認(rèn)為,產(chǎn)品的費(fèi)率高低不應(yīng)作為投資者選擇理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)鍵因素。
“投資者應(yīng)當(dāng)基于自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性需求、投資經(jīng)驗(yàn)等多重因素,進(jìn)行綜合考慮后再來選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。”招聯(lián)首席研究員董希淼表示。
“總體來看,費(fèi)率打折的理財(cái)產(chǎn)品還是少數(shù)?!?某國有大行理財(cái)經(jīng)理向《金融時(shí)報(bào)》記者建議,“投資者還是要首先考慮產(chǎn)品的收益、期限以及風(fēng)險(xiǎn)水平的匹配度?!?
實(shí)際上,對(duì)于理財(cái)子公司來說,降低產(chǎn)品費(fèi)率也只能作為攬客的階段性舉措,但從長期來看,其可持續(xù)性較低。
“從長遠(yuǎn)來看,理財(cái)公司增強(qiáng)對(duì)投資者的吸引力要依托投研能力的提升和投研人才的培養(yǎng),使投研體系發(fā)展與投資者需求相契合?!敝軓┫8嬖V《金融時(shí)報(bào)》記者。
在周彥希看來,“在存款利率下行的背景下,理財(cái)公司首先應(yīng)鎖定期限較長的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),拉長負(fù)債端的久期;其次,單一資產(chǎn)的投資回報(bào)或難以達(dá)到投資者的要求,多資產(chǎn)配置是獲取較高投資收益的科學(xué)方法;針對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)這一重要超額收益來源,銀行理財(cái)應(yīng)當(dāng)將其作為當(dāng)前投資策略的重要補(bǔ)充?!?
來源:金融時(shí)報(bào)-中國金融新聞網(wǎng)
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